分析机构 Strategic Revenue Insights 于 10 月 28 日发布研究文章，复盘 2025 年 11 月至 2026 年 6 月间欧洲与澳洲 5 家昆虫养殖企业的破产、清算或破产保护案例：丹麦 Enorm（黑水虻，融资约 5,700 万美元、设计产能约 1.1 万吨蛋白/年，2025 年 11 月破产）、法国 Ÿnsect（黄粉虫，累计融资超 5 亿美元，2025 年 12 月司法清算）、匈牙利 AgroLoop（黑水虻，2026 年 1 月申请破产保护，首个活跃年度营收 2.048 亿福林、亏损 99.8 亿福林）、德国 FarmInsect（分布式农户养虫，2026 年 3 月进入破产程序、9 月清算完毕）、澳洲 Goterra（集装箱式餐厨养虫，2026 年 6 月托管、7 月清算，截至 5 月的 11 个月营收 143 万澳元、经营亏损 833 万澳元）。同期行业融资从 2024 年 1.519 亿美元降至 2025 年 8,845 万美元，降幅 42%。文章以法国 Innovafeed（2026 年 6 月融资 5,100 万欧元，同时裁撤约 60 个岗位）为对照，提出三道门槛：原料是否就近且便宜、开工前是否已签下首批买家、产品能否卖在饲料价之上；并援引世界银行 2026 年 10 月商品价格展望，9 月豆粕 447 美元/吨、鱼粉 2,916 美元/吨。